• Украинские фондовые индексы снизились
• Ликвидность рынка упала

На прошедшей неделе украинские фондовые индексы продемонстрировали значительное падение. Индекс Украинской биржи упал на 9,28% и достиг 1224,18 пункта. Объем торгов акциями составил 67,43 млн. грн.

Наиболее ликвидными бумагами на Украинской бирже стали акции «Мотор Сич» [MSICH] – 18,49 млн. грн, «Центрэнерго» [CEEN] – 10,48 млн. грн. и «Алчевский металлургический комбинат» [ALMK] – 7,71 млн. грн.

Лучше рынка выглядели акции «Укрсоцбанка» [USCB] – (-3,9%), «Райффайзен банк Аваль» [BAVL] – (-5,1%). Очень значительное снижение продемонстрировали акции металлургического сектора.

На прошлой неделе отечественные индексы упали, вслед за преимущественно нисходящим движением большинства мировых фондовых индексов (в легкий плюс вышел только немецкий фондовый индекс Dax).

Существует некая закономерность поведения отечественного фондового рынка на протяжении последних трех лет (в 2010 году за первые две недели мая снижение индекса составило 14%, в 2011 - 9%, а, в 2012 году на 12%). В 2010 и 2011 годах, после майского снижения рынок характеризовался вялым боковым движением до августа месяца.

Отечественный фондовый рынок в целом будет продолжать нисходящее движение, что обусловлено низкой ликвидностью и отсутствием интереса крупных инвесторов к рисковым активам.
Западных инвесторов смущает сложившаяся ситуация на политической арене Украины, в связи с чем, они не торопятся инвестировать в ее экономику.

На наш взгляд, потенциал, для падения имеют также бумаги                ОАО «Центрэнерго» и ОАО «Мотор Сич», которые благодаря своей фундаментально-высокой оценке не опустились так стремительно, как другие бумаги. Тем не менее, под давлением общего нисходящего тренда они также будут демонстрировать снижение котировок (несмотря на инвестиционную привлекательность данных эмитентов).

Прогноз и рекомендации

На наш взгляд отечественные фондовые индексы на этой неделе могут продемонстрировать отскок, после значительного падения индексов неделей ранее.
Мы считаем, что в среднесрочной перспективе рынок будет двигаться в  нисходящем направлении.
С ухудшением ситуации на мировых фондовых площадках могут наблюдаться достаточно резкие нисходящие скачки.
Основной проблемой отечественного рынка является низкая привлекательность для западных инвесторов, и как результат –  низкая ликвидность, которая не дает возможности рынку для роста.